ETF 是甚麼？與股票、非上市基金的分別及入門比較方法

ETF 是上市基金，並非單一公司的股票

表格是常見安排的概覽，並不涵蓋所有特殊產品。ETF 與一般非上市基金都要閱讀完整銷售文件。

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資料來源：投委會：交易所買賣基金

被動型與主動型 ETF，有甚麼分別？

被動型 ETF 以跟蹤某個指數的表現為主要目標；主動型 ETF 則按基金經理的投資策略，尋求達成指定目標。兩者都可能有管理費及其他開支，也都可能錄得虧損。

持有很多隻股票，不一定等於廣泛分散風險。若成分資產大多來自同一行業、地區或相似企業，仍可能同時受到同一事件影響。應看實際持倉、權重及投資限制。

資料來源：投委會：交易所買賣基金

除了管理費，還應比較哪些數字？

跟蹤指標是看基金跟隨指數的情況，不是保證回報。比較時要使用相同期間與一致基準，不能把不同年份的數字放在一起排名。

• 經常性開支及買賣時可能產生的佣金、平台或其他費用。
• 市場買賣差價，以及成交價相對每單位資產淨值的溢價或折讓。
• 對被動型產品，查看同一期間的跟蹤偏離度與跟蹤誤差。
• 交易貨幣、底層資產貨幣及產品相關的匯率風險。

資料來源：投委會：被動型 ETF 的跟蹤偏離度及跟蹤誤差

第一次看產品，從 KFS 找四件事

產品資料概要（KFS）會概括產品特點與主要風險。先找「這是甚麼產品」「目標及投資策略」「主要風險」「費用及收費」，再查最新持倉、派息政策及完整章程。

不要把所有含 ETF 字樣的海外產品視為同一種策略，亦不要把槓桿、反向或複雜結構產品當成一般大市基金。是否理解其運作，應先於對短期表現的比較。

資料來源：投委會：產品資料概要

常見問題

ETF 是否一定跟蹤指數？

不是。ETF 有被動型及主動型，應按投資目標與策略閱讀。

一隻 ETF 持有很多資產，就一定安全嗎？

不一定。仍要看集中程度、資產類別及產品結構，也可能有市場、匯率或流動性風險。

管理費最低的 ETF 就一定最好嗎？

還要比較投資範圍、整體開支、交易成本、跟蹤情況及自己的需要。